【超入門】キャッシュフロー計算書を理解せよ

超入門 キャッシュフロー計算書 を理解せよ

そもそもキャッシュフロー計算書とは何か？ 貸借対照表 （B/S Balance Sheet） 損益計算書 （P/L Profit and Loss statement） キャッシュフロー計算書 （C/F Cash Flow statement） 売上総利益 営業利益 経常利益 税引前当期純利益 当期純利益 営業キャッシュフロー お金をどのように集め、 どのように使ったのか？ 特定の期間でどれくらいの 利益を出せたのか？ 現金の流れはどうなって いるか？ を表す企業の成績表 を表す企業の成績表 を表す企業の成績表 負債 資産 純資産 投資キャッシュフロー 財務キャッシュフロー

そもそもキャッシュフロー計算書とは何か？ 利益と現金（キャッシュ）の違い 仕入れ 仕入れ値 合計100万円 （仕入れ値10万円×10個） 利益 10万円 売上 60万円 （売値12万円×5個） - 仕入れ値 半分50万円 （仕入れ値10万円×5個） キャッシュ -40万円 売上 60万円 （売値12万円×5個） - 仕入れ値 合計100万円 （仕入れ値10万円×10個） 利益だけ見ていても経営状況を正しく把握することはできない （利益は意見を語り、キャッシュは事実を語る）

キャッシュフロー計算書の中身・読み解き方法 ＋－ 営業活動によるキャッシュフロー （営業キャッシュフロー、営業CF） ＋－ 投資活動によるキャッシュフロー （投資キャッシュフロー、投資CF） ＋－ 営業活動によるキャッシュフロー 会社の事業活動でキャッシュを生み出せたか/ 失ったかを示す キャッシュフローがプラス（＋）の場合： 事業でキャッシュを生み出した 財務活動によるキャッシュフロー （財務キャッシュフロー、財務CF） ＞ ＝ 現金及び現金同等物の増加額 ＋－ 現金及び現金同等物の期首残高 キャッシュフローがマイナス（－）の場合： 事業でキャッシュを失った 事業を通じた価値創出を示しているため、プラスで あればあるほど良く、マイナスであれば危険信号 ＝ 現金及び現金同等物の期末残高

キャッシュフロー計算書の中身・読み解き方法 ＋－ 営業活動によるキャッシュフロー （営業キャッシュフロー、営業CF） ＋－ 投資活動によるキャッシュフロー （投資キャッシュフロー、投資CF） ＋－ 投資活動によるキャッシュフロー 資産の購入や売却などの投資活動で キャッシュを生み出せたか/失ったかを示す キャッシュフローがプラス（＋）の場合： 投資活動でキャッシュを生み出した 財務活動によるキャッシュフロー （財務キャッシュフロー、財務CF） ＞ ＝ 現金及び現金同等物の増加額 ＋－ 現金及び現金同等物の期首残高 ＝ 現金及び現金同等物の期末残高 キャッシュフローがマイナス（－）の場合： 投資活動でキャッシュを失った キャッシュがプラスなのは、会社の資産を切り売り しているということ 健全な企業では、キャッシュを使って投資してこそ 成長できるため、投資キャッシュフローはマイナスの ほうがよいケースが多数

キャッシュフロー計算書の中身・読み解き方法 ＋－ 営業活動によるキャッシュフロー （営業キャッシュフロー、営業CF） ＋－ 投資活動によるキャッシュフロー （投資キャッシュフロー、投資CF） ＋－ 財務活動によるキャッシュフロー 金融機関への返済や追加融資などの財務活動で キャッシュを生み出せたか/失ったかを示す キャッシュフローがプラス（＋）の場合： 財務活動でキャッシュを生み出した 財務活動によるキャッシュフロー （財務キャッシュフロー、財務CF） ＞ ＝ 現金及び現金同等物の増加額 ＋－ 現金及び現金同等物の期首残高 ＝ 現金及び現金同等物の期末残高 キャッシュフローがマイナス（－）の場合： 財務活動でキャッシュを失った マイナスは借金返済を意味するため、一般的には マイナスのほうが推奨されるケースが多数 しかし、借入を増やしてさらなる成長を実現し、結果 として財務キャッシュフローがプラスになっていること もあるため、ケースバイケースでの判断が必要

実際にキャッシュフロー計算書を見てみよう ＋－ 営業活動によるキャッシュフロー • • • • • • 税引前当期純利益 減価償却費 売上債権の増加額 棚卸資産の増加額 仕入債務の増加額 法人税等 ＋－ 投資活動によるキャッシュフロー ＋－ 財務活動によるキャッシュフロー • • • • • • • ＝ ＋－ ＝ 固定資産購入 固定資産売却 有価証券購入 有価証券売却 長期借入金増加 借入金返済 配当支払 2,000万円 3,000万円 1,000万円 -900万円 -1,000万円 700万円 -800万円 -2,500万円 -3,000万円 900万円 -500万円 100万円 200万円 1,000万円 -700万円 -100万円 現金及び現金同等物の増加額 -300万円 現金及び現金同等物の期首残高 1,000万円 現金及び現金同等物の期末残高 700万円 営業キャッシュフローは2,000万円。 しっかりプラスになっているので、本業で価値を生み 出せている。 投資キャッシュフローは-2,500万円。 営業キャッシュフローとして創出したキャッシュを上回る 極めて積極的な投資を行っている。 財務キャッシュフローは200万円。 成長に向けて多少の資金調達を行っている。 今期のキャッシュフローは-300万円だが、期首の残高 1,000万円と合わせ、最終着地は700万円であった。 しっかりとキャッシュを使って投資し、成長していくという意思を感じる内容

まとめ ✓ 経営者の推測や会計処理によって調整が可能な利益ではなく、客観性が高い キャッシュを扱い、「現金（キャッシュ）の流れはどうなっているか？」から 経営状況を正しく把握することがキャッシュフロー計算書の意義 ✓ キャッシュフロー計算書は、事業活動でのキャッシュ増減を表した営業キャッシュ フロー、投資活動でのキャッシュ増減を表した投資キャッシュフロー、財務活動 でのキャッシュ増減を表した財務キャッシュフローの3つの要素から成立 ✓ 営業キャッシュフローはプラスであるべきだが、 投資キャッシュフローと財務キャッシュフローは、企業の状況や目指す姿に応じて、 プラス・マイナスのどちらであるべきかの判断を行う必要あり