新規投資家向け資料

新規投資家向け資料 株式会社インタースペース（2122） 2024.07.05

目次 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 01 会社概要 P3 02 ビジネスモデル P13 03 市場環境 P22 04 中期経営計画 FY2024-2026 P27 05 株主還元 P36 06 Appendix P38

01 01 会社概要 Overview 会社概要 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 3

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会社情報 会社名 株式会社インタースペース（証券コード：2122） 所在地 東京都新宿区西新宿2丁目4番1号 設立 1999年11月8日（25期目） 代表者 代表取締役社長 河端 伸一郎 従業員 263名（単体） 423名（連結） ※2024年3月31日現在 事業内容 パフォーマンスマーケティング事業 メディア事業 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 5

事業拠点 日本 (東京/大阪/福岡/北海道/新潟) タイ(バンコク) マレーシア ベトナム* (ハノイ/ホーチミン) (クアラルンプール) シンガポール インドネシア (ジャカルタ) 6 アジア ヶ国で事業展開 * 持分法適用会社 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 6

役員紹介 監査等委員である取締役 社外取締役（常勤） 取締役（メディア事業管掌） 取締役（海外事業管掌） 尾久 一也 藤田 昭平 1974年生まれ 1979年生まれ 後藤 祥代 社外取締役（非常勤） 冨田 実 社外取締役（非常勤） 代表取締役社長（創業者） 取締役（経営管理管掌） 社外取締役 河端 伸一郎 岩渕 桂太 三原 崇功 1970年生まれ 1981年生まれ 石久保 善之 1969年生まれ 社外取締役（非常勤） 吉富 純一 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 7

事業概要 事業セグメント 事業内容 プロダクト アフィリエイトサービス パフォーマンス 広告 パフォーマンス マーケティング ・日本と東南アジアで成果報酬型の広告サービスを展開 セキュリティ/バックアップ/Web解析 マーケティング ソリューション ・アンチウイルスセキュリティソフト、クラウドバックアップサービス 迷惑電話防止サービスなどを提供 バーティカルメディア コンテンツ型 ・ママ向け情報サイト「ママスタ」を中心に、多彩なラインナップから ユーザーにとって有益な情報を発信 メディア 比較情報メディア 比較・検討型 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. ・学習塾、お仕事情報などを比較し、ユーザーの意思決定をご支援 8

収益ポートフォリオ パフォーマンスマーケティング 19% 46億円 / 63% コンテンツ型 パフォーマンス広告（国内） 比較・検討型 18% 37% FY23 売上高 72.8億円 63% メディア 26.8億円 / 37% 40% マーケティングソリューション 3% 21% 中期経営計画における 注力(投資)領域 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. パフォーマンス広告（海外） 9

コスト構造 （単位：百万円） 販管費推移 売上総利益に対する販管費の割合 90% 6,000 90% 83% 82% 5,000 4,000 4,266 116 937 3,000 87% 599 78 369 4,598 4,305 主に売上に連動する費用 ・広告費 ┗比較・検討型メディアの出稿費用 938 881 643 327 5,147 4,879 変動費 881 931 914 1,174 502 71 388 421 78 350 486 66 335 479 58 335 ・決済手数料 ┗月額サービスの決済代行費用 2,000 固定費 1,000 2,167 2,137 2,174 FY20 FY21 2,195 2,163 主に人件費やオフィス賃料など 0 FY19 人件費 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. オフィス費用 償却費 その他 FY22 広告費 決済手数料 FY23 合計 10

2024年9月期2Q 決算ハイライト 両事業とも売上高は前年から増加し、全体としても＋5.8%と想定以上の結果 コンテンツメディアの広告単価の上昇により、営業利益も計画を上回る格好となった 売上高 連 結 業 績 パフォーマンス マーケティング 営業利益 セグメント売上高 セグメント利益 セグメント売上高 メ ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. デ ィ ア セグメント利益 3,996 百万円 435 百万円 2,476 百万円 260 百万円 1,520 百万円 175 百万円 前年比 5.8% ＋ 23.1% 前年比 △ 前年比 5.9% ＋ 26.5% 前年比 △ 前年比 5.7% ＋ 前年比 △ 17.6% 11

2024年9月期 修正後業績予想に対する2Q進捗 売上高はほぼ半分、利益面はやや先行 海外パフォーマンス広告、比較・検討型メディアへ積極的に投資を予定 81億円 49% 39億円 売上高 60% 4.3億円 7.3億円 経常利益 59% 4.2億円 7.2億円 当期純利益 58% 2.5億円 4.3億円 営業利益 0% ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 10% 20% 30% 40% 50% 2Q 3Q以降 60% 70% 80% 90% 100% 12

連結業績5ヵ年推移 コロナウイルスの影響を大きく受けたものの、売上高は順調に回復 8,100 9,000 8,000 コロナウイルスが影響 営業利益 百万 百万 今期FY24は投資期と位置付け、成長事業へ積極投資 1,200 コロナウイルスが影響 1,000 7,000 4,104 6,000 730 800 5,000 600 4,000 3,000 7,123 5,542 5,588 792 400 3,996 2,000 200 1,000 0 295 1,067 7,285 452 484 FY20 FY21 435 0 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 （予想） FY22 FY23 FY24 （予想） * FY20-21は現在の収益認識基準移行前のため、概算値にて算出 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 13

02 01 会社概要 Business ビジネスモデル ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 14

ビジネスモデル 事業セグメント 事業内容 プロダクト アフィリエイトサービス パフォーマンス 広告 パフォーマンス マーケティング ・日本と東南アジアで成果報酬型の広告サービスを展開 セキュリティ/バックアップ/Web解析 マーケティング ソリューション ・アンチウイルスセキュリティソフト、クラウドバックアップサービス 迷惑電話防止サービスなどを提供 バーティカルメディア コンテンツ型 ・ママ向け情報サイト「ママスタ」を中心に、多彩なラインナップから ユーザーにとって有益な情報を発信 メディア 比較情報メディア 比較・検討型 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. ・学習塾、お仕事情報などを比較し、ユーザーの意思決定をご支援 15

パフォーマンスマーケティング パフォーマンス広告のビジネスモデル → 取引の流れ → お金の流れ ユーザーアクション ニーズに合ったメディアとマッチング 広告出稿のご依頼 提携メディア 当社 広告主 ブログ 成果に応じて 広告費をご請求 SNS WEBサイト リアル店舗 広告費の一部を お支払い お取引企業様の分野 金融 25% Eコマース 約 ご入金 サービス 請求額 約75% 売上高 支払報酬 閲覧や来店 エンドユーザー エンタメ 商品の購入やサービスに申込（成果の発生） ターゲットとするユーザーへ広告を表示 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 16

パフォーマンスマーケティング パフォーマンス広告売上高の因数分解 KPI 広告主数 広告プログラム数 売上高 承認数 成果をあげるユーザーを どれだけ呼び込めるかがポイント 提携パートナー数 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 広告単価 サイト数 成果発生数 報酬単価 17

パフォーマンスマーケティング アクセストレードの特徴 （単位：万サイト） 267万 300 東南アジア 日本 250 200 配信ネットワーク 267万 150 100 海外進出 海外進出 50 0 国内 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 海外 18

パフォーマンスマーケティング マーケティングソリューションの事業概要（個人向け） 生活 クラウドバックアップサービス 動画 エンターテインメント ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. セキュリティ スマホユーザーの生活に寄り添ったコンテンツを提供 音楽 ゲーム 迷惑電話防止サービス スマホユーザー スマホユーザー ニュース アンチウイルスソフト カレンダー 学び 仕事 19

パフォーマンスマーケティング マーケティングソリューションのビジネスモデル（個人向け） 売上高 の割合 自社コンテンツ ストック収益（LTV） 当社 広告主 来店 全国のスマホ販売店 一時収益（広告単価×件数） ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 加入 提携店舗 提携 リアル店舗向け ソリューションサービス 95% 対面提案 スマホユーザー 加入 5% 20

パフォーマンスマーケティング マーケティングソリューションの事業概要（事業者向け） サイト運営者 EC事業者 ソリューションを提供 どこが読まれてる？ どこで離脱した？ どこをクリックした？ ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. Web解析/離脱防止 マーケティングSaaS 21

パフォーマンスマーケティング SiteLeadの特徴 ・少人数で運営しているため低コスト ・料金は他社比較で1/10程度で設定が可能 高品質を低価格で提供し、シェアを拡大中 ヒートマップ ポップアップ *1 Masterプラン（年間払い） *2 Premiumプラン（年間払い） ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 月額利用料 (月間10PVの場合) 月額利用料 (月間10PVの場合) SiteLead S社 M社 P社 3,588円*1 33,000円 21,780円 32,780円 2,388円*2 なし 21,780円 54,780円 売上高 22

ビジネスモデル 事業セグメント 事業内容 プロダクト アフィリエイトサービス パフォーマンス 広告 パフォーマンス マーケティング ・日本と東南アジアで成果報酬型の広告サービスを展開 セキュリティ/バックアップ/Web解析 マーケティング ソリューション ・アンチウイルスセキュリティソフト、クラウドバックアップサービス 迷惑電話防止サービスなどを提供 バーティカルメディア コンテンツ型 ・ママ向け情報サイト「ママスタ」を中心に、多彩なラインナップから ユーザーにとって有益な情報を発信 メディア 比較情報メディア 比較・検討型 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. ・学習塾、お仕事情報などを比較し、ユーザーの意思決定をご支援 23

メディア コンテンツ型のビジネスモデル ポータルサイト ニュースメディア 当社 記事連携 流入経路 公式SNSアカウント ユーザー ページを閲覧 検索エンジン 売上高 広告モデル （単価×配信量） 月間閲覧数*1 9.4 約 億 PV ダイレクト（ファン） *1 2024年9月期1Q 四半期平均の合計ページビュー数 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 24

メディア 比較・検討型のビジネスモデル 当社 掲載企業 学習塾 人材紹介 塾探し ユーザー お仕事探し 売上高 ・資料請求 ・派遣登録 ・体験入塾 ・面談 ユーザーを送客 成果報酬モデル （単価×成果数） ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 25

03 01 会社概要 Market 市場環境 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 26

市場環境 日本の広告費 33,330 （単位：億円） 2023年 市場の動向 インターネット広告費は前年比107% 広告市場全体の成長を後押し 17,347 動画サービスにおける利用者・利用 時間が前年に続き増加したことに 伴い、動画広告も伸長 3,512 1,163 1,139 2013 2014 2015 新聞 2016 2017 雑誌 2018 2019 ラジオ TV 2020 2021 2022 2023 インターネット ・株式会社電通調べ「2023年 日本の広告費」 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 27

市場環境 ターゲットとする市場規模 セキュリティ クラウド 対象領域 高い成長率の市場で事業展開 WEB解析 新たな事業領域 東南アジアのデジタル広告市場 1.5 兆円* 日本のインターネット広告市場 3.3 * statista「Digital Advertising - Southeast Asia」より（1ドル150円で換算） ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 4.8 +α 兆円 2023年 取扱高 兆円 259 億円 対象市場 28

04 01 会社概要 Plan 中期経営計画 FY2024-2026 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 29

中期経営計画に向けて Mission 「Win－Winをつくり、未来をつくる。」 長期Vision 中期Vision Global市場に向け、パフォーマンスマーケティング領域で Asiaトップ* のポジションを目指す 既存事業の安定化 アフィリエイト/（投資事業との連携） ママスタを中心にコンテンツメディアが収益を底上げ 成長事業への投資 マーケティングソリューション領域への投資と成長 海外AT進出国の深堀、SEO/インフルエンサー媒体の拡大 比較・検討型メディア強化/データベースメディアの構築 FY24-FY26 * 当面は日本と東南アジアでの事業拡大にフォーカス ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 30

中期経営計画に向けて なぜ、東南アジアなのか? ・人口は日本の1.2億人の5.7倍で6.7 億人 ・平均年齢は日本の48歳よりも18歳 若い30歳 ・2050年にはインドネシアだけで日本のGDPを超えると予測される*1 日本 東南アジア(ASEAN) 1.2億人 平均年齢 48.6歳 GDP 4兆9,374億米ドル 6.7億人 平均年齢 30.1歳 GDP 3兆3,433億米ドル 人口*2 *3 *4 人口*2 *3 *4 *1 PwC調査レポート「2050年の世界：世界の経済力のシフトは続くのか？」より *2 World Population 2022より *3 World Population Reviewを基に計算 *4 外務省アジア太洋州局資料「目で見るASEAN」より ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 31

中期経営計画に向けて 東南アジアのデジタル広告市場は2024年には1.6兆円*3まで拡大すると予測される （単位：億米ドル） 日本の媒体別広告費*1 （単位：億円） インターネット広告費 マスコミ4媒体広告費 プロモーションメディア広告費 合計 67,998 16,408 71,021 16,124 South East Asia Advertising Market 111 102 73,167 85 16,676 93 66 23,985 23,161 27,052 30,912 33,330 2021 2022 2023 24,538 東南アジアのデジタル広告市場*2 56 47 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 *1 株式会社電通「2023年 日本の広告費」より *2 statista「Digital Advertising - Southeast Asia」より *3 1ドル150円で換算 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 32

中期経営計画 方針 事業セグメント 国内 パフォーマンス マーケティング FY2024 FY2025 FY2026 各国で圧倒的シェアを獲得 提携媒体の拡大/育成 海外 成長エンジン 比較・検討 メディア ユーザーに寄り添ったサイト構築 コンテンツ ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 成長領域に対して人員を投下 33

中期経営計画 ロードマップ 事業セグメント FY2024 FY2025 FY2026 ・コストの効率化により生産性を高め、収益最大化 パフォーマンス マーケティング ・会員獲得プロモーションを拡大/ユーザービリティの向上 ・各国での圧倒的なシェアを獲得 （東南アジア） ・広告需要に対応するため、豊富な媒体ラインナップの実現へ ・集客経路の転換とノウハウ共有 ・データベース型メディア×バーティカルSaaSに積極的に投資 メディア ・ブランド力等を活用し、検索流入に依存しないメディア価値を構築 ・新たな収益モデルの確立とその拡大 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. ア ジ ア ト ッ プ ク ラ ス の パ フ ォ ー マ ン ス マ ー ケ テ ィ ン グ 企 業 へ 34

中期経営計画 まとめ 中期経営計画を推し進め、アジアマーケットで戦う土台を作る 成 長 エ ン ジ ン 収 益 化 サイト構築による集客経路の転換 海外シェアとメディアラインナップを拡大 既 存 収 益 の 最 大 化 コスト効率化／会員拡大／広告メニュー多様化 FY2024 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. FY2025 FY2026 35

中期経営計画 FY2024-FY2026 FY2024（投資期）の目標経営指標 売上高 81 億円 営業利益 7.3 億円 ROE 7.3 % FY2026に達成すべき目標経営指標 売上高 85 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 億円 営業利益 15 億円 ROE 15 %以上 36

05 01 会社概要 To share holders 株主還元 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 37

純資産/配当金の推移 配当性向ではなく、DOE*1 3%を目安に配当を実施する方針 純資産/ROE推移 （単位：百万円） 7,000 25.0% 6,043 *2 21.0% 6,000 16.8% 4,983 15.0% 4,229 10.6% 2,747 5,453 5,355 3,022 3,485 15.0% 11.6% 10.5% 10.6% 9.3% 2,000 8.1% 10.0% 7.3% 30 30 3.0% 2.7% 20 2.1% 1,000 0.0% FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 予想 ROE 2.6% 25 3.5% 3.0% 3.0% 25 2.5% 2.1% 20 1.9% 20 2.0% 17 15 14 5 2.8% 2.4% 2.3% 5.0% 0 2.5% 10 5.1% 純資産 4.0% 25 4,638 4,000 3,000 5,122 35 20.0% 5,781 5,000 一株当たりの配当金/DOE推移 （単位：円） 1.5% 14 11 8 1.0% 8 0.5% 0 0.0% FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 一株当たりの配当金 FY21 FY22 FY23 FY24 予想 DOE *1 DOE（Dividend on Equity）＝株主資本配当率 *2 FY24の純資産額は予想当期純利益の額から予想配当金の額を減じて算出しています ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 38

06 01 会社概要 Appendix ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 39

主なグループ会社 会社名 区分 事業内容 株式会社ストアフロント 連結 店舗向けアフィリエイトサービス「ストアフロントアフィリエイト」の運営や 「ポケットバックアップ」「ダレカナブロック」のアプリを運営 4MEEE株式会社 連結 ファッションメディア「4MEEE」「4yuuu」などを運営 株式会社TAG STUDIO 連結 比較・検討メディア「転職派遣サーチ」などを運営 株式会社ユナイトプロジェクト 連結 学習塾検索サイト「塾シル」を運営 株式会社N1テクノロジーズ 連結 マーケティングSaaS「SiteLead（旧：賢瓦）」を運営 PT. INTERSPACE INDONESIA 連結 インドネシアで海外版「ACCESSTRADE」を運営 INTERSPACE（THAILAND）CO.,LTD.* 連結 タイで海外版「ACCESSTRADE」を運営 INTERSPACE DIGITAL SINGAPORE PTE. LTD. 連結 シンガポールで海外版「ACCESSTRADE」を運営 INTERSPACE DIGITAL MALAYSIA SDN. BHD. 連結 マレーシアで海外版「ACCESSTRADE」を運営 INTERSPACE VIETNAM CO.,LTD. 持分法 ベトナムで海外版「ACCESSTRADE」を運営 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 40

株式情報 金融機関 0% 外国法人等 その他国内法人 1% 2% 発行可能株式総数 2,000 万株 自己名義株式 10% 証券会社 6% 発行済株式の総数 696.7 万株 株主数 1,374 名 6,967,200 株 個人・その他 81% * 2024年3月末時点 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 41

人的資本情報 男女比率 連結従業員数 国籍比率 共通 パフォーマンス マーケティング（海外） 32 81 413名 * 70 メディア 58% 42% 80% 20% 男性 女性 日本 海外 230 パフォーマンス マーケティング（国内） 管理職の男女比率 管理職の国籍比率 年齢層 24% 20代 49% 30代 13% 80% 20% 男性 女性 日本 海外 21% 40代 50代 87% 5% * 2023年9月末時点 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 42

財務情報 今期FY24は投資計画を推し進め、来期以降の収益貢献を目指す （単位：百万円） 売上高 営業利益 8,500 9,000 2,000 1,500 1,800 8,500 純利益 1,600 8,100 1,200 7,500 7,123 1,000 1,067 800 1,000 7,285 792 800 7,000 1,000 1,200 1,400 8,000 1,400 730 600 563 586 430 600 400 400 6,500 200 200 6,000 0 FY22 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. FY23 FY24 予想 FY25 イメージ FY26 計画 0 FY22 FY23 FY24 予想 FY25 イメージ FY26 計画 FY22 FY23 FY24 予想 FY25 イメージ FY26 計画 43

上記から、当社IRページをご覧いただけます。 本資料に記載された業績見通し等に関する記述は、 公開日時点での当社の判断に基づくもので、その情報の正確性を保証するものではありません。 様々な要因の変化により、実際の業績と異なる可能性があることをご了承ください。 ⓒ 2024 Interspace Co., Ltd. 44